주요 투자은행들, 달러 대비 유로화 가치 1달러까지 하락 가능성 경고

유로화 가치가 최근 1년 만에 최저치로 하락하면서, JP모건 및 도이치은행 등 주요 투자은행들은 향후 미국의 통상 정책에 따른 관세 인상이 달러 대비 유로화 가치를 1달러까지 떨어뜨릴 수 있다고 분석

현재 유로화는 약 1.06달러로 거래되고 있으며, 올해 9월에 기록한 1년간 최고치 대비 약 5% 하락한 상태

1달러 선은 시장 참여자들에게 중요한 심리적 지지선으로 작용하며, 이를 하회할 경우 유로화에 대한 투자자 신뢰가 약화되어 추가적인 가치 하락이 발생할 가능성이 큼

유로화 약세는 수입품 가격 상승을 초래하고, 이는 EU 역내 원자재, 에너지, 식료품 가격 상승으로 이어져 비용 인플레이션을 유발하여 기업 및 가계에 다양한 영향을 초래

그러나 최근 유로존의 인플레이션은 안정세를 보이고 있는 상황에서 경제학자들은 내년 인플레이션이 ECB의 목표치인 2% 수준으로 회복을 예측하며, 현재 통화 약세가 물가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 평가

반면 유로화 약세는 자동차, 제조업, 명품 산업 등 EU 기업들의 수출 가격 경쟁력을 높여, 어려움을 겪고 있는 EU 수출의 핵심 동력원인 독일 경제에 긍정적인 영향을 미칠 수 있음

미국의 주요 교역 상대국들의 통화 역시 최근 6주 동안 미국의 관세 인상 우려로 인해 상당한 약세를 보임

유로화는 4.75% 하락한 반면, 멕시코 페소는 약 5%, 한국 원화는 5.4% 하락했으며, 일본 엔화는 올해 달러 대비 약 9% 하락하여 유로화의 하락 폭을 크게 웃도는 수준

한편 에드몽 드 로스차일드의 최고 투자 책임자(CIO)는 유로화의 추가 하락 가능성이 낮고, EU 경제에 긍정적인 서프라이즈가 있을 수 있다고 언급하며 유로화의 장기적인 약세 전망에 대해 상이한 견해를 제시

유럽중앙은행(ECB)이 미국보다 빠르게 금리를 인하할 경우 단기적으로 EU 자산에 대한 투자 수익률이 하락해 유로화에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나, 금리 완화가 경제 성장에 기여하여 장기적으로는 유로화 가치 상승에 긍정적인 영향을 미칠 가능성 있음

지난 3분기 유로존 경제는 전 분기 대비 0.4% 성장하며 예상보다 좋은 성과를 보였고, 정치적 불안정을 겪고 있는 독일이 향후 경제 성장 촉진을 위한 재정 지출 확대를 추진할 가능성이 있어 유로화에 긍정적인 영향을 기대할 수 있음

ECB는 유로화 약세에 큰 우려를 표명하지 않으며, 유로화 변동이 금리 인하 결정에 미치는 영향은 적을 것으로 예상

현재 유로존 인플레이션은 감소 추세를 보이고 있으며, 무역 가중치 기준 유로(trade-weighted euro)*는 지난주 약 1.25% 하락했으나 여전히 ’22년보다 높은 수준을 유지

* 유로존 국가들이 주요 교역 상대국들과의 무역 비중에 따라 유로화의 가치를 종합적으로 반영한 지표